3月27日晚间，TCL科技（000100.SZ）发布2025年财报。去年该公司营收1840.6亿元，同比增长11.7%，净利润45.2亿元，同比增长188.8%。半导体显示领域，TCL华星营收1052.4 亿元，同比增长17.4%，净利润80.1亿元，同比增长44.4%。业务包括电视终端的TCL电子（01070.HK）同日发布业绩，显示去年公司营收1145.83亿港元，同比增长15.4%，净利润24.95亿港元，同比增长41.8%，该公司显示业务收入同比增长9.2%至757.97亿港元。
TCL科技的产品包括OLED（有机发光二极管）和LCD（液晶）等。此前已发布财报或业绩预告的一些国内显示面板公司，去年业绩也有所改善。聚焦中小显示领域的深天马A(000050.SZ)去年营收362.27亿元，同比增长8.16%，净利润1.67亿元，同比由亏转盈。产品包含OLED和MicroLED的维信诺（002387.SZ）则预计去年营收79亿元至83亿元，同比持平或小幅增长，净利润小幅增长。
上述几家面板厂都提到去年行业需求回暖。TCL科技表示，去年在消费补贴政策落地及产品大尺寸化趋势推动下，显示面积需求稳健增长，车载显示、专业显示等新兴应用领域增速显著，其中手机面板出货量同比增长29%，车载显示出货面积同比增长61%。
深天马A表示，报告期内中小尺寸显示领域呈现复苏态势。维信诺则称，去年下游消费电子行业复苏，智能手机、智能穿戴等AMOLED市场渗透率提升。TCL电子也感受到显示终端需求变化，称去年全球TV行业需求稳定且品牌集中度进一步提升，智能化、中高端及大屏化产品受到用户青睐。
但今年面板厂商也面临新挑战。深天马A财报提到，显示市场近期面临存储芯片以及其他部分电子元器件涨价、供应偏紧的冲击。TrendForce集邦咨询分析师胡家榕告诉记者，随着存储涨价，电视整机中内存材料的成本比重有所提升，32英寸产品内存比重从去年年初的6%增加到近期的25%。其他原材料中，PCB、POL、PMMA、DDIC等材料商也通知面板厂要涨价，可能会使面板厂生产成本提升至少4%~5%。
不过，原材料涨价对不同类型产品影响不同。此前TCL科技高级副总裁、TCL华星CEO赵军告诉记者，受存储影响最大的可能是小尺寸移动通信手机产品，对应的手机OLED显示需求短期面临一定承压。
而在小尺寸手机OLED面板之外，业界预计其他品类有增长机会。赵军表示，以TV和商显为代表的大尺寸面板业务预计较稳定，IT、车载等中尺寸业务的增长也能较大程度抵消内存涨价冲击。
下游电视终端方面，分析人士认为大型厂商有较强抗压能力。胡家榕表示，一些白牌电视厂商开始减少32英寸产品布局，一些三四线代工厂近期也停止生产。相比之下，大电视厂商可通过产品组合调整应对市场变化。新的挑战考验厂商生产能力，今年电视厂商格局“大者恒大” 的趋势预计更明显。
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郑栩彤
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